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价格：现货方面，4月13日当周，根据涌益咨询，全国商品猪出栏均价14.28元/公斤，环比变化-1.86%。。期货受市场情绪影响持续下跌，截至4月14日，主力合约生猪2307收盘价为15710元/吨，环比变化-0.06%，较上周变化-5.02%。

利润：4月14日当周，全国自繁自养利润为-347.06元/吨，较上周变化6.54%；全国外购仔猪育肥利润为-458.55元/吨，较上周变化-3.94%。

供应方面，短期来看，4月13日当周，根据涌益咨询，全国商品猪出栏均重122.49公斤，环比变化+0.10%。宰后均重92.27公斤，环比变化+0.22%。中长期来看，存栏方面：截至2023年3月，样本小猪存栏62.41万头，月度环比变化-2.04%。根据农业农村部，截至2023年2月，全国能繁母猪存栏4343万头，环比-0.6%，累计降幅1.07%。据涌益咨询，截至2023年3月，样本能繁母猪存栏58.1万头，月度环比变化-2.05%。

需求方面，4月14日，样本宰量144690头，环比变化1.16%，较上周变化0.88%。4月7日当周，根据Mysteel，北京新发地白条肉批发量1643.86头，较上周变化-2.12%。4月13日当周，根据涌益咨询，全国商品猪出栏均价14.28元/公斤，环比变化-1.86%。

交易逻辑：

供给方面，受猪病影响市场二育补栏谨慎，观望情绪偏强，甚至部分养户情绪悲观，赔钱出栏。同时，前期二育开始陆续出栏，导致均重再次出现逆季节性增加，4月前10天出栏完成率较高，尤其北方吉林、辽宁、山东等于完成率达35.2%、35.6%、37.8%，猪源充裕。需求方面，终端来实际走货一般，甚至部分农批市场出现烂市现象，白条价格持续走弱，真实需求处于缓慢恢复进程中，无超预期抬头现象。

短期看，基本面宽松格局难以短时间内改变，消费处于正常的缓慢恢复节奏当中，北方稍有好转，但并未明显利好信号出现。长期看，2023年2季度供应压力逐步兑现，但较前几轮周期相对节奏偏慢。1-2月能繁指标环比转负，意味着年底供应压力可能会停止增加，但届时具体供应如何变化还要看更多的指标共同决定。

操作策略：建议可考虑反套。

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